【本期建材產量小幅回落，表需持續回升，卷板供需兩旺】Mysteel 調研顯示，247 家鋼廠高爐開工率 81.96%，環比增加 1.38%，同比增加 5.06%螺紋鋼 。高爐煉鐵產能利用率88.7%，環比增加 2.13%，同比增加 5.91%。鋼廠盈利率 53.25%，環比上周持平，同比增加 30.31%。日均鐵水產量 236.26 萬噸，環比增加 5.67 萬噸，同比增加 14.87 萬噸。本周五大材產量 865.42 萬噸，環比增加 12.21 噸。其中，螺紋鋼產量 226.21 萬噸，環比微降 0.89 萬噸；熱卷產量 324.33 萬噸，環比增加 5.68 萬噸。 Mysteel 數據表明，本期五大材表需總量為 906.95 萬噸，環比增加 23.07 萬噸。其中，螺紋鋼表需 242.99 萬噸，環比增加 9.77 萬噸；熱卷表需 330.65 萬噸，環比微降 0.70 萬。 Mysteel 數據顯示，本周五大鋼材品種的總庫存量達到 1788.09 萬噸，環比減少 41.53 萬。其中，螺紋鋼總庫存量為 837.00 萬噸，環比降低 16.78 萬噸；熱軋卷板總庫存量為 409.90 萬噸，環比降低 6.32 萬噸。 本期建材產量雖小幅回落，表需持續回升，但高產量影響建材去庫幅度，對價格形成一定壓制。雖后期建材將步入消費旺季，可產量壓力短期不易緩解。整體而言，建材基本面未存突出矛盾，價格維持震蕩格局。卷板維持供需兩旺，產量增加，去庫表現較好，對價格形成支撐，致卷螺差走擴。考慮到國內低價鋼材較充分，短期關稅政策對出口影響有限，國內制造業保持增長勢頭，卷板基本面相對樂觀。后期供給側改革落地將制約產量，建議現貨利潤壓縮后，進行擴遠月利潤操作。